六月，美國零售市場價格上漲的潮水終于全面涌動。無論是梅西、Nordstrom等傳統零售商，還是亞馬遜這樣的電商巨頭，幾乎所有零售商都在用漲價應對關稅壓力的傳導——這一波漲價雖遲但到，勢不可擋。 

一、關稅“開花結果”： 美國零售大漲價 

根據數據公司Dataweave的分析，來自中國的商品進口額上漲了5%，而墨西哥商品價格上漲了3%。即便是美國產品，價格也悄然上升了3%。不僅僅是進口商品，連本土制造的商品也未能幸免。零售商無法再吞下這些成本，最終不得不讓消費者為此買單。

這一趨勢在傳統零售商中尤為明顯。美國主要百貨商店——包括服裝、鞋類和包包——在今年上半年經歷了加速上漲，尤其是自5月以來，這一漲勢愈發加劇。鞋類商品的價格較1月上漲約4%，而服裝類商品的漲幅則相對較小，僅為鞋類的一半。雖然看似微小，積累起來已讓消費者感受到明顯的價格壓力。

數據來源：Dataweave 

線上零售商同樣面臨漲價壓力。Dataweave的另一項分析顯示，來自中國的商品在亞馬遜上的價格上漲速度超過了整體通脹水平，大多數類別都經歷了明顯的價格上漲，尤其是文具、辦公用品、電子產品和家具等類別的價格漲幅較大。中國在這些品類中是全球主要的供應商，去年向美國出口了價值4389億美元的商品。

 可以說，從線下到線上，價格上漲已經成為全行業的潮水。關稅不再是高高在上的政策議題，而是直接進入消費者的購物車，成為他們購買決策中的一部分。 

 二、提價之外： 零售商全力應對成本飆升 

然而，受傷的，不僅僅是美國消費者——美國零售商的處境更是岌岌可危。一方面，他們需要將成本轉嫁給消費者，以維持企業的利潤空間；另一方面，由于美國消費者的信心疲弱，零售商又必須謹慎操作，避免通過價格上漲引發銷售下滑。 

于是，零售商在漲價之外開辟了更隱蔽的戰線。除了直接調整價格外，許多品牌采取了“縮水通脹”的策略——通過減輕產品凈重而非提高價格來躲避消費者的反感。很多產品的包裝重量平均減少了5%到6%，在一些極端案例中，這一數字甚至高達15%到25%。 

這種“聰明”的做法或許能暫時緩解企業的利潤壓力，但代價卻是巨大的——品牌信譽的崩塌。精明的消費者對這些變化早已心領神會，并且毫不猶豫地通過社交平臺分享前后對比圖，迅速將這種“縮水”現象放大為對品牌的廣泛質疑。關稅的影響遠不止于數字上的變化，它直接沖擊了消費者與零售商之間的信任關系。每一波成本上升，都在悄然摧毀零售商曾經牢固建立的品牌信譽。

真正的挑戰，遠非關稅稅率本身，而是關稅的不確定性。關稅是否會變、何時變、變幅有多大——這種持續的不確定性，成為打擊全球供應鏈和企業運營的真正利劍。單單關稅談判，就足以擾亂企業的長期計劃，加劇市場的不穩定。不斷變化的貿易規則，無形中推高了采購、運輸和分銷的成本，迫使零售商在動蕩中尋求應對之道。 

對于沃爾瑪、Home Depot、Costco、Target等大型零售商而言，現金流已成為最大的痛點。 受高利率與去庫存周期影響，與四年前相比，它們的現金儲備普遍下降了40%。而2025的關稅風暴，不僅讓它們的財務狀況雪上加霜，還逼迫它們加速庫存周轉，采取更加激進的財務管理。

數據來源：零售商財報 

此時，供應鏈融資成為零售商的一線生機。通過將庫存轉移給第三方存儲（例如銀行或其他金融機構管理的地方），零售商減少賬面庫存，釋放現金流并降低資本占用，從而緩解關稅帶來的壓力。與銀行的合作，使得進口商能夠延長支付期限。具體而言，進口商在商品發貨后，將發票提交給銀行，銀行會提前支付供應商款項，而進口商則按照與銀行商定的時間表進行償還。這種策略不僅幫助零售商應對關稅風險，還在醫療、汽車和建筑等行業中廣泛應用，成為應對不確定性和管理風險的常態做法。 

短期內，這些策略可能有效，但從長遠來看，過度依賴供應鏈融資可能會加劇零售商的脆弱性，尤其是在經濟放緩或關稅政策不再暫停時。美國零售業，實際上已經走在搖搖欲墜的邊緣。 

八月即將到來，特朗普的下一步關稅政策成為懸而未決的謎團，究竟是帶來驚嚇，還是帶來驚喜，仍然無人能夠預料。從宏觀數據來看，美國的時薪雖然在上漲，信用卡借貸卻也在創新高。看似收入增加讓消費者有能力應對不斷上漲的價格，但實際情況卻不容樂觀：信用卡債務的增加反映出消費者的購買力并未得到根本性的改善。 

數據來源：Dataweave 

 隨著經濟壓力的不斷積累，未來美國消費者的財務狀況不排除進一步惡化可能。在潛在的全面通脹面前，封閉的傳統零售商與開放的跨境電商平臺相比，面臨著資金、產品創新、庫存管理和人工成本等方面的巨大差距。對于跨境電商賣家來說，這雖然帶來了一定的漲價空間，但消費者的購物行為將變得更加謹慎。 

特別是價格敏感型產品（如非必需品等），過度漲價可能會導致失去原有的價格競爭力。不同類目的賣家將面臨不同挑戰。從長遠來看，跨境電商賣家需更加注重提升品牌力，而不是單純依賴價格優勢,走向微笑曲線更高處。